-10-26浙商证券股份有限公司王华君对晶盛机电进行研究并发布了研究报告《晶盛机电点评：拟57亿定增加码碳化硅、半导体设备，打开成长天花板》，本报告对晶盛机电给出买入评级，当前股价为75.0元。

　　晶盛机电() 　　拟57亿定增加码碳化硅材料、半导体设备，迈向泛半导体设备+材料龙头 　　公司公告：拟发行57亿定增加码碳化硅衬底、大硅片设备、半导体材料抛光及减薄设备。 　　1）碳化硅衬底晶片生产基地项目：计划在宁夏银川建设年产40万片6英寸以上导电+绝缘型碳化硅衬底产能，总投资33.6亿元。项目达产后预计新增营收23.5亿元、利润5.9亿元。 　　材料端：公司正组建从原料合成晶体生长切磨抛加工的中试产线，已成功长出6英寸导电型碳化硅晶体，主要性能达到业内工业级晶片要求，正在第三方检测和下游外延验证中。 　　设备端：公司已成功开发出碳化硅长晶炉、抛光机、外延设备，并已通过技术验证。市场端：全球百亿市场，主要由Wolfspeed、II-VI、ROHM等公司占据，国产替代空间广阔。 　　2）12英寸集成电路大硅片设备测试实验线项目：计划在浙江绍兴建设12英寸集成电路大硅片设备中试线。测试线覆盖全自动晶体生长炉、单晶硅截断机、单晶滚磨机、金刚线切片机、研磨机、减薄机和抛光机等设备的综合性能试验。总投资7.5亿元（募投资金5.6元）。公司与中环股份、有研新材等知名企业保持长期战略合作关系。该项目将助于为客户开展集成电路大硅片设备和生产工艺的测试和验证、构建良好客户关系，强化公司产业链配套先发优势。 　　3）年产80台套半导体材料抛光及减薄设备生产制造项目：计划在浙江绍兴建年产35台半导体材料减薄设备、年产45台套半导体材料抛光设备产能。总投资5亿元（募投资金4.3亿元）。 　　产品端：公司减薄机设备已经达到了国际先进水平，8-12英寸边缘抛光机、12英寸双面抛光机、最终抛光机等设备在客户端验证较好、且具性价比优势。公司具24小时快速响应能力。 　　市场端：目前，中环领先、沪硅产业、立昂微、奕斯伟、神工股份等都在8英寸或12英寸硅片项目上扩大产能，带动减薄、抛光设备需求扩张，国产替代空间广阔。 　　年Q3业绩预告：业绩超预期，同比增长-%，订单确认加速 　　1）归母净利润：年前三季度预计达10.7-11.8亿元，同比增长%-%。单Q3季度预计达4.7-5.8亿元，同比增长91%-%，环比Q2单季增长48%-81%。 　　2）扣非后归母净利润：年前三季度预计达10.1-11.2亿元，同比增长%-%。 　　3）在手订单：截至年8月，预计公司在手订单有望超亿元，保障未来业绩增长。 　　投资建议：看好公司在光伏、半导体、蓝宝石、碳化硅领域未来5年业绩接力放量 　　预计公司-年归母净利润15.2/20.9/27亿元，同比增长77%/37%/29%，对应PE为64/46/36倍。维持“买入”评级。 　　风险提示：半导体设备交付低于预期；光伏下游扩产不及预期。

该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级17家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为87.55；证券之星估值分析工具显示，晶盛机电（）好公司评级为3.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为3星。

〖证券之星数据〗

本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。